Krótkoterminowy powrót do średniej
Global podstawowa
Kupuje spółki, które najbardziej straciły na wartości w ciągu ostatniego tygodnia, w równych wagach, opierając się na udokumentowanym efekcie krótkoterminowej odwrotności. To dywersyfikator (działa przeciwnie do momentum), a nie przewaga rynkowa — może przegrywać z samym trzymaniem pozycji (buy-and-hold), zwłaszcza na rynkach silnie trendujących.
Uniwersum tej strategii (121) →
Najgorszy moment w backteście: -45,6% — z symulowanych 4 000 zł w dołku zostałoby ~2 175 zł, zanim portfel odrobił spadek.
Okno backtestu: 2020-09-30 → 2026-09-30 · stan na 2026-09-30 (aktualizowane kwartalnie)
Okno nie obejmuje krachu COVID (luty–marzec 2020) i kryzysu finansowego 2008.
Pełna metodologia i ograniczenia
Wyniki to symulowane backtesty, nie wyniki na żywo. Metodologia i obecne ograniczenia: (1) Skład uniwersum to prawdziwe, historyczne (point-in-time) składy indeksów - Nasdaq-100 (US) i WIG20 (PL), z datowaną historią dodań i usunięć - więc backtesty widzą każdy indeks takim, jaki naprawdę był, bez przetrwalstwa (survivorship) wynikającego z późniejszych dodań. Ceny to adjusted close (total-return). Gdy backtest działa na licencjonowanym źródle obsługującym spółki wycofane z obrotu (EODHD), spółki z indeksu, które później zostały wycofane lub zmieniły nazwę, są nadal wycenione i UWZGLĘDNIONE, co zamyka lukę przetrwalstwa po stronie cen; gdy działa na bezkluczowym źródle zapasowym, część wycofanych spółek nie ma cen i jest pomijana, co może upiększać obsunięcia (drawdowns). Pozostają mniejsze braki: zmiany składu po ostatniej pobranej rewizji nie są jeszcze uwzględnione (Nasdaq-100 według stanu pobranego 2026-06-30, WIG20 według rewizji z września 2025), a kilka dawno wycofanych tickerów może wciąż być nierozwiązanych. Spółka bez prawdziwego notowania przez 14 dni jest traktowana jako niehandlowana - nie jest wybierana ani trzymana po zamrożonej cenie - a spółka po zmianie tickera jest trzymana pod nowym kodem z pełną historią. (2) Koszty są naliczane per rynek od obrotu (turnover) przy każdym rebalansowaniu - 5 pb dla spółek US, 10 pb dla UE, 20 pb dla Warszawy (GPW) - to konserwatywny koniec typowego zakresu spreadu-plus-opłat dla płynnych spółek; wpływ na rynek (market impact) i koszty przewalutowania nie są modelowane (nieistotne przy skali detalicznej, zaniżone dla dużych kwot). (3) Ceny są total-return (dywidendy reinwestowane) tam, gdzie pozwala na to źródło danych. (4) Sharpe i Sortino używają stałej stopy gotówki (wolnej od ryzyka) 3%/rok, w przybliżeniu średniej rentowności amerykańskich bonów skarbowych w oknie backtestu; rzeczywiste stopy gotówki wahały się w nim 0-5%, a polskie stopy były zwykle wyższe, więc wskaźniki są przybliżone. (5) Luki kalendarzowe między rynkami są wypełniane przez przeniesienie ostatniej znanej ceny, co może nieznacznie zaniżać dzienną zmienność. (6) Rebalansowania są symulowane po tej samej cenie zamknięcia, z której liczony jest sygnał (wykonanie close-to-close); subskrybent na żywo handluje po cenach kolejnej sesji, więc wyniki symulowane mogą różnić się od tego, co dałoby wykonanie na następnej świecy. Symulowane wyniki historyczne nie przewidują przyszłych.
Najedź na dowolny wskaźnik — wyjaśnię, co znaczy.
Jak można to wykonać w swoim brokerze
Każda aktualizacja portfela modelowego publikuje się jako zwykła lista tickerów i wag — dokładnie ten sam plik dla każdego subskrybenta. Oto ogólny sposób wczytania tego do czterech popularnych brokerów; właściwe tickery i wagi zobaczysz dopiero po odblokowaniu tej strategii.
Ta strategia wprowadzała średnio 9,5 zmiany w portfelu modelowym miesięcznie, licząc ostatnie publikacje.
XTB, Trading 212, IBKR, Revolut
XTB
- Każdy opublikowany ticker można wyszukać w aplikacji/panelu XTB.
- XTB nie ma importu koszyka — opublikowana waga każdego tickera to jego udział w portfelu modelowym; czy i ile handlować, decydujesz sam(a).
Trading 212
- Portfolio → Pies (Kosze) → Create Pie.
- Każdy opublikowany ticker trafia tam ze swoją opublikowaną wagą % — koszyk sam pilnuje tej alokacji.
Interactive Brokers (IBKR)
- Po odblokowaniu portfel modelowy pobiera się jako CSV.
- Klasyczny TWS: File → Import Watchlist wczytuje ten plik — opublikowana waga każdego tickera to jego udział w portfelu modelowym.
Revolut
- Każdy opublikowany ticker można wyszukać w zakładce Invest.
- Revolut nie ma importu koszyka — opublikowana waga każdego tickera to jego udział w portfelu modelowym; czy i ile handlować, decydujesz sam(a).
Ogólna informacja o wczytaniu opublikowanej, identycznej dla każdego listy do brokera — nie osobista rekomendacja. Czy i ile handlować, decydujesz sam(a), na swoim koncie; nigdy nie handlujemy w Twoim imieniu.
Track record
Dane wykresu (rok po roku)
| Rok | Symulowany zwrot |
|---|---|
| 2020 (od wrz) | +29,8% |
| 2021 | +3,1% |
| 2022 | -0,4% |
| 2023 | +42,1% |
| 2024 | +5,6% |
| 2025 | +31,9% |
| 2026 | +12,3% (do 2026-09-30) |
Linia przerywana = Równe wagi tego samego uniwersum (to samo okno i koszty): CAGR 14,6%, max obsunięcie -32,3%.
Symulowany backtest — metodologia i ograniczenia powyżej, przy wskaźnikach.
Portfel modelowy na ten miesiąc
Ładowanie…
Jak to działa — po ludzku
Co miesiąc kupuje 5 spółek, które najmocniej spadły w poprzednim TYGODNIU, w równych wagach. Zakład: bardzo krótkie, ostre spadki płynnych dużych spółek mają skłonność do częściowego odbicia. To dywersyfikator o szybkim obrocie — celowo o temperamencie przeciwnym do momentum.
Patrzy na ostatni TYDZIEŃ, nie na ostatni rok. Powiedzmy, że każda z pięciu dużych, płynnych spółek spadła o 8-12% w jednym paskudnym tygodniu — nie przez trwale złe wiadomości, ale przez panikę, przymusowego sprzedającego albo chwilową dziurę w płynności. Model kupuje tych pięciu przegranych w równych częściach, zakładając, że gdy wróci spokój, częściowo odbiją. To lustrzane odbicie momentum (które kupuje ZWYCIĘZCÓW) i dużo handluje — dlatego właśnie realistyczne koszty transakcyjne decydują o jego być albo nie być.
W horyzoncie jednego tygodnia ruchy cen niosą dużo paniki, przymusowej sprzedaży i luk w płynności — które częściowo się odwracają. W horyzoncie jednego ROKU ruchy niosą informację — która się utrzymuje (momentum). Ten sam rynek, przeciwny efekt, inny zegar. Właśnie dzięki połączeniu obu stylów mieszanki strategii mogą przetrwać miesiąc, który szkodzi jednemu z nich.
Jedna z interpretacji: zyski z odwrócenia to opłata, jaką rynek płaci TOBIE za dostarczenie płynności, gdy ktoś inny musi w pośpiechu wyjść z pozycji.
Na żywo od 2026-07-13 do 2026-11-06: -13,6% (3 mies.) — wynik opublikowanych portfeli, wejście po cenie zamknięcia następnej sesji. To nie jest backtest.
Historia aktualizacji
| Stan na | Co się zmieniło |
|---|---|
| 2026-11-01 | Aktualizacja modelu: wymiana składu (5 dodanych, 5 usuniętych) |
| 2026-10-01 | Aktualizacja modelu: wymiana składu (5 dodanych, 5 usuniętych) |
| 2026-09-03 | Aktualizacja modelu: wymiana składu (5 dodanych, 5 usuniętych) |
| 2026-08-03 | Aktualizacja modelu: wymiana składu (4 dodane, 4 usunięte) |
| 2026-07-21 | Aktualizacja modelu: wymiana składu (4 dodane, 4 usunięte) |
Oparte na opublikowanych badaniach
Recenzowane naukowo badania, na których oparta jest ta strategia:
- Lehmann, B. (1990). Fads, Martingales, and Market Efficiency. Quarterly Journal of Economics, 105(1).
- Jegadeesh, N. (1990). Evidence of Predictable Behavior of Security Returns. Journal of Finance, 45(3).
Udokumentowany, recenzowany naukowo efekt — cytowany, byś mógł sam sprawdzić źródło, a nie tylko nam uwierzyć. Implementacja i wyniki są nasze (zobacz metodologię); sam opisany efekt pochodzi z literatury naukowej.
Zrozum tę strategię
Wyjaśnienia po ludzku, na czym polega mechanika powyżej.
Reguły tej strategii i każdą aktualizację portfela modelowego pisze i uruchamia założyciel HedgeYourOwn.