Naucz się czytać strategie
Pojęcia, które musisz znać, zanim komukolwiek uwierzysz na słowo — każde wyjaśnione na naszych żywych, publicznych track recordach.
Strategie opcyjne i wypłaty
Nazwane struktury — wheel, spready, motyle — i które mają realny track record.
Strategia wheel (koło) — na czym polega i jej notowana wersja ETF
Sprzedaż putów aż do przypisania, potem covered calle aż do wykupu — opcyjne 'koło', dlaczego to jeden zakład na zmienność i jak trzymać je w ETF-ach.
Spread byka na callach — ograniczone ryzyko i zysk, po ludzku
Kup jednego calla, sprzedaj wyższego: zdefiniowana wypłata bull call spreada, kiedy się go używa i notowany ETF 'defined-outcome' z realnym backtestem.
Butterfly (motyl) — zakład, że cena stoi w miejscu
Kup jedną, sprzedaj dwie, kup jedną: jak motyl zarabia, gdy akcja przypina się do strike'a, dlaczego jest tani i czemu nie publikujemy dla niego track recordu.
Ratio spread — ten z nieograniczonym ryzykiem
Kup jedną opcję, sprzedaj więcej niż jedną: jak działa ratio spread, czemu dodatkowa krótka noga daje nieokreślone ryzyko i czemu nie wydamy go jako strategii.
Risk reversal — sprzedaj puta, żeby sfinansować calla
Sprzedaj dolnego puta, kup górnego calla: jak risk reversal buduje tanią byczą ekspozycję, ile naprawdę kosztuje w krachu i czemu nie ma na to funduszu.
Wskaźniki z wykresów (analiza techniczna)
Linie, które rysują traderzy — co mierzą, jak się je czyta i co mówią dowody.
Prosta średnia krocząca (SMA) — po ludzku
Czym jest średnia krocząca, dlaczego linia 200-dniowa to najczęściej śledzony miernik trendu i jak jedna z naszych żywych strategii faktycznie z niej korzysta.
Wskaźnik MACD — po ludzku
MACD w prostych słowach — jak powstają linia MACD, linia sygnału i histogram, jak traderzy je czytają i jaki jest haczyk.
RSI (wskaźnik siły względnej) — po ludzku
Jak RSI zamienia ostatnie wzrosty i spadki w skalę 0–100, co naprawdę znaczą 'wykupienie' i 'wyprzedanie' i czemu sam poziom to nie sygnał.
Oscylator stochastyczny — po ludzku
Gdzie dzisiejsze zamknięcie leży w ostatnim zakresie high–low, co znaczą linie %K i %D oraz jakie są granice odczytu 'wykupienie/wyprzedanie'.
Wstęgi Bollingera — po ludzku
Średnia krocząca ze wstęgami zmienności nad i pod nią — jak wstęgi się rozszerzają i ściskają, co znaczy 'dotknięcie' i czemu wstęga to nie sygnał.
Kanały Donchiana — po ludzku
Najwyższe maksimum i najniższe minimum z N dni — narzędzie wybić słynnych Turtle traders i jak wiąże się z podążaniem za trendem.
Zniesienia Fibonacciego — trzeźwe spojrzenie
Poziomy 38,2%, 50% i 61,8%, które traderzy rysują po ruchu — skąd się biorą, czemu tylu je śledzi i co naprawdę mówią dowody.
Wolumen — druga oś każdego wykresu
Co mierzy wolumen obrotu, czemu 'wolumen potwierdza ruch' to najstarsze powiedzenie z wykresów i jak nasz widok portfela używa wolumenu, nie robiąc z niego sygnału.
Strategie momentum i trendu
Efekty zwrotu za naszymi systematycznymi silnikami, po ludzku.
Strategia momentum — na czym polega i czy działa?
Czym jest momentum na giełdzie, skąd bierze się ta anomalia, jak wygląda klasyczna strategia 12-1 i jak sprawdzić jej realny track record.
Dual momentum — strategia, która umie uciec do gotówki
Jak działa dual momentum Gary'ego Antonacciego: momentum relatywne + absolutne, kiedy strategia przechodzi do gotówki i jak wygląda jej realny track record.
Opcje — podstawy
Calle, puty, wycena i Greki — gramatyka zanim przejdziesz do strategii.
Czym są opcje — calle, puty i „dochód z opcji"
Calle i puty po ludzku, dlaczego covered call i sprzedaż putów dają dochód, oraz parytet, który czyni je tym samym zakładem w lustrze.
Greki opcyjne: delta, gamma, theta, vega, rho
Pięć czułości opisujących ryzyko opcji — co znaczy każda Greka po ludzku i dlaczego to theta jest źródłem dochodu z opcji.
Model Blacka-Scholesa po ludzku
Wzór z 1973 r. wyceniający opcję z pięciu danych — idea uczciwej ceny bez prognozy, dlaczego dostał Nobla i gdzie się psuje.
Uśmiech zmienności (i skew) — wyjaśnienie
Black-Scholes zakłada jedną zmienność; rynek kwotuje inną na każdy strike. Czym jest uśmiech/skew, dlaczego istnieje i co mówi.
Charm i powierzchnia charm (Greka drugiego rzędu)
Charm to jak delta opcji dryfuje z upływem czasu. Czym jest powierzchnia charm, czemu patrzą na nią dealerzy — i czemu to NIE retailowy edge.
Net premium flows i gamma dealerów — wyjaśnienie
Netto dolarów płynących w calle vs puty i czemu hedging dealerów wzmacnia lub tłumi ruchy — plus dlaczego to nie retailowy edge.
Jak czytać track record
Miary, które mają znaczenie — i pułapki, przez które backtest kłamie.
Jak czytać backtest, żeby nie dać się nabrać
Pięć pytań, które obnażają nieuczciwy backtest: koszty, survivorship bias, look-ahead, dobór okna i szczerość out-of-sample — z przykładami.
CAGR a średni zwrot — dlaczego średnie kłamią
Wyższa średnia stopa zwrotu może zostawić Cię z mniejszą kwotą. Czym jest volatility drag, dlaczego CAGR to właściwa liczba i jak rozpoznać marketingową matematykę.
Max drawdown (obsunięcie kapitału) — najważniejsza miara ryzyka
Co to jest maksymalne obsunięcie kapitału, jak się je liczy, dlaczego mówi więcej niż zmienność i jak głębokie obsunięcie wymaga jakiego zysku do odrobienia.
Wskaźnik Sharpe'a i Sortino — jak czytać „jakość” zwrotu
Co mierzy wskaźnik Sharpe'a, czym różni się od Sortino, co jest dobrą wartością i jakie pułapki czyhają przy porównywaniu strategii.
Survivorship bias — czemu backtest na dzisiejszym indeksie kłamie
Test strategii na dzisiejszym składzie S&P 500 czy WIG20 po cichu kasuje bankrutów. Czym jest survivorship bias i jak naprawiają go uniwersa point-in-time.
Fundamenty (podstawy)
Czym jest inwestowanie systematyczne i co siedzi pod każdą strategią na stronie.
Inwestowanie systematyczne — jak zacząć bez wróżenia z fusów
Czym jest inwestowanie systematyczne, dlaczego reguły wygrywają z intuicją, jakie błędy popełniają początkujący i jak wygląda realny track record.
Portfel modelowy — co to jest i czym różni się od doradztwa
Co to jest portfel modelowy, jak czytać comiesięczne aktualizacje alokacji, czym różni się publikacja modelu od porady inwestycyjnej i na co uważać.
Czym jest rebalancing i dlaczego co miesiąc?
Co to jest rebalansowanie portfela, ile kosztuje, dlaczego częstotliwość to kompromis i czemu strategie systematyczne robią to według kalendarza, nie nastroju.
Jak akcje i stopy procentowe chodzą razem (albo nie)
Stopy to grawitacja cen akcji — ale korelacja zmienia znak zależnie od reżimu. Kanał stopy dyskontowej, lekcja 2022 i czemu nie ma stałego znaku.