Greki to po prostu odpowiedzi na pytanie „jeśli JEDNA rzecz się ruszy, jak zmieni się wartość opcji?". Każda to czułość. Liczy się pięć.
Delta — kierunek
Delta to ile opcja zyskuje lub traci na każdy 1 $ ruchu akcji. Delta 0,30 znaczy ~0,30 $ na 1 $. Bywa też przybliżonym wskaźnikiem zabezpieczenia i zgrubnym szacunkiem szansy, że opcja skończy in-the-money.
Gamma — jak szybko zmienia się delta
Gamma to krzywizna: jak bardzo zmienia się sama delta, gdy akcja się rusza. Największa blisko strike'u i blisko wygaśnięcia. Wysoka gamma = ekspozycja zmienia się szybko — świetnie, gdy masz opcje, nerwowo, gdy je sprzedałeś.
Theta — rozpad w czasie (silnik dochodu)
Theta to ile wartości ubywa każdego dnia z samego upływu czasu. Opcja to topniejąca kostka lodu. To najważniejsza dla nas: fundusze covered-call i put-write sprzedają opcje, żeby inkasować thetę — premię, która staje się ich dochodem (patrz PutWrite Income). Haczyk: sprzedający zarabia thetę, ale bierze gammę i ryzyko ogona — płacą mu właśnie za łapanie okazjonalnego krachu.
Vega i rho — zmienność i stopy
Vega to czułość na zmienność implikowaną — opcje drożeją, gdy rynek oczekuje większych wahań. Rho to czułość na stopy procentowe, zwykle najmniejsza z piątki (ale zobacz akcje a stopy).
Greki opisują ryzyko — nie są szklaną kulą. Wychodzą wprost ze schematu Blacka-Scholesa.
Materiał edukacyjny — nie jest to porada inwestycyjna.